乌克兰危机背景下全球天然气贸易格局深度演变

乌克兰危机以来，全球天然气市场深刻调整，高价与短缺成为关键词。同时，液化天然气（LNG）船运市场也出现了运力紧张、运价快速上涨的情况。受天然气市场供应短缺与价格高企影响，天然气供应安全受到重点关注，LNG长协签订量大增，新一轮投资热潮兴起，为贸易格局调整埋下伏笔。

展望未来，投资的增加有助于天然气市场逐渐走出短缺局面，价格将逐渐回落，进而推动消费增长；天然气贸易流向进一步调整，美国与亚太影响力日渐提升，LNG贸易灵活性不断增加依然是长期趋势。对国家而言，应抓住变革机遇努力提升在国际天然气市场的影响力；对公司而言，需把握价格波动周期，避免签订高价长协，同时积极打造LNG全球资源池。

一、乌克兰危机引发国际气市深度调整

【资料图】

全球天然气市场供需两端双双受挫。2022年全球天然气产量4.12万亿立方米，同比小幅下降。2022年全球天然气消费量约4.04万亿立方米，较2021年减少670亿立方米。

全球天然气现货与合同价均大幅上涨。2022年，TTF均价为39.5美元/百万英热，同比上涨144%；东北亚LNG现货均价为33.98美元/百万英热，同比上涨82.7%；美国Henry Hub现货均价为6.45美元/百万英热，同比上涨53%。2022年，由于LNG市场供应紧张、现货价格高企，新签订LNG合同的斜率大幅提升。对于执行中的合同，由于油价、Henry Hub等价格上涨，2022年的实际价格也出现了较大幅度上涨。

全球LNG贸易额升至历史新高。2022年全球LNG贸易约5500亿立方米，增长5.5%，占天然气总贸易量的40%。由于现货价格与中长期合同价格均上涨，2022年全球LNG贸易额上涨至4500亿美元，同比翻番。

全球LNG船运市场运力紧张。2022年，现货市场LNG船可用运力持续短缺，日租金飙升。到2022年11月初，汽轮机船日租金达到24万美元/日，TFDE/DFDE船日租金达到35万美元/日，X-DF/ME-GI船日租金更是达到44万美元/日，创下历史新高。

欧美间LNG贸易关系大大增强。全球天然气贸易格局发生了重大转变，欧美LNG贸易关系空前加强。2022年，欧洲LNG进口量大幅增加，超40%的增量来自美国。由于现货价格大幅上涨，亚洲自美国的LNG进口量减少近187亿立方米，其中中国进口量减少近87亿立方米。

天然气供应安全成为能源政策的焦点。由于天然气供应短缺、价格飙升、市场动荡加剧，天然气供应安全成为各国政策干预的焦点。欧盟要求成员国在2022年11月1日前将地下储气设施储气量填充至储气能力的80%，并于未来几年内，将此目标提升至历史平均填充水平的90%；2022年底，欧盟各成员国就天然气价格干预达成协议，对TTF价格进行干预；日本则计划建立LNG战略缓冲储备。

新签LNG合同大增且非长期贸易占比下降。2022年，新签订的LNG购销协议和框架协议超过8000万吨/年，其中75%以上来自美国的LNG项目。新签订合同的期限主要分布在15—25年之间，平均期限接近20年，合同的平均年限增加。2022年非长期贸易量（合约年数小于5年的LNG贸易，包括现货和中短期合约）占LNG总贸易量的比例为35%，是自2018年以来的首次下降。

全球新一轮天然气投资热潮逐渐兴起。乌克兰危机推动欧洲LNG再气化项目大幅增加。2022年2月，欧洲在建再气化产能为2270万吨/年。然而，到2023年3月在建产能增加至6800万吨/年。随着LNG价格持续上涨，通过FID（最终投资决定）的天然气液化项目产能强劲增长。尽管在2022年通过FID的天然气液化项目产能约为2800万吨/年，略低于预期，但是在2023年通过FID的天然气液化项目产能有望超过6000万吨/年，几乎与2019年的最高纪录持平。

二、研判贸易趋势和话语权

全球LNG市场逐渐走向宽松。随着大量天然气液化项目投产，2025年后全球LNG供应紧张局面有望缓解。根据对已宣布项目的统计，有望在2025—2027年投产的天然气液化项目产能约1.3亿吨，其中已通过FID的项目约1亿吨。

全球LNG市场将在2025年后进入快速增长期。截至2022年底，全球LNG船船队保有量为649艘，2023年将达到687艘，自2024年起，全球LNG船新造订单集中交付，预计2024年全球LNG船船队保有量将增至766艘，2025年为847艘，2026年为952艘，连续3年增速将超过10%。2025年后，全球LNG项目集中投产，全球LNG市场或进入量足、价低阶段。充足的供应与运输能力、合适的价格将共同推动全球LNG消费快速增长，预计2030年LNG需求有望达到7800亿立方米，几乎与管道气贸易持平。

全球天然气消费潜力仍存。虽然全球天然气消费在2022年受挫，但考虑到亚太地区旺盛的需求，全球天然气消费中长期增长潜力仍存。预计2030年全球天然气消费量超过4.4万亿立方米，与2021年相比增加超3000亿立方米。分地区看，预计2030年亚太地区消费量超过1.1万亿立方米，与2021年相比增长超过2500亿立方米；北美地区增量超过1000亿立方米。

天然气贸易流向调整，美国市场影响力提升。天然气出口收入是俄罗斯重要的财政收入来源之一，乌克兰危机爆发后，俄罗斯积极寻找新的油气出口市场，加紧对亚洲输气管线的完善，天然气出口进一步向东倾斜。美国是当前全球第一大天然气生产国，美国天然气出口的增加有利于提升其国内Henry Hub定价基准在全球天然气贸易中的影响力，预计更多天然气交易者和更广泛的市场都将直接或间接根据其基准进行定价，美国在天然气市场中的影响力持续上升。

LNG贸易灵活性不断增加是长期趋势。尽管2022年非长期贸易占比下降、新签合同平均期限增加，但买家对长期合同依然谨慎，这一趋势在欧洲尤为明显。特别是乌克兰危机后欧盟政策旨在中期内尽量减少天然气消费，即使面对高昂的现货价格，欧洲公用事业公司依然不希望签订期限超过15年的合同。随着时间的推移，离岸交付、与Henry Hub挂钩以及合同期限缩短等特征将进一步增强。从卖方市场看，未来新增LNG产能（包括在建以及拟建项目）中，美国占比超过50%，由于其独特的项目模式，与美国签订的LNG协议多以离岸交付为主；从买方市场看，低碳转型背景下，2030年后天然气消费的不确定性增加，买方倾向于避免超过20年的长期购销承诺，将更偏好中短期且更灵活的合同模式。

亚太地区天然气市场话语权将快速提升。乌克兰危机背景下，亚太地区特别是中国天然气市场消费规模将进一步扩大，进口选择更加多元灵活，储备能力进一步提升，自给率保持较高水平，市场的自身调节能力不断完善，这些特征有利于地区话语权的提升。相对而言，欧洲由于缺少了俄罗斯管道气这一稳定的气源，LNG需求刚性增长，将从LNG市场的灵活购买者成为资源抢夺者。

三、努力提升中国在全球天然气市场的影响力

中国在国际天然气市场的影响力与作为全球第一大天然气进口国的地位不匹配，需抓住天然气市场变革的机遇期，努力提升在全球天然气市场的影响力。一是继续大力推进天然气市场化改革，构建成熟稳定的国内天然气市场，为打造天然气定价基准奠定基础；二是进一步推动天然气进口多元化，增加进口选择权；三是择机推出天然气/LNG期货等衍生品，推动天然气市场交易体系进一步完善。

基于天然气长期价值开展LNG中长期协议谈判，避免因近期现货价格偏高而签订高价合同。乌克兰危机导致全球天然气现货价格快速飙升，暂时性地大幅偏离其长期价值。但随着LNG新增产能逐渐投产，全球天然气价格将逐渐向其价值回归。因此，国内公司在签订LNG中长期协议时，应充分认识天然气价格波动周期，在谈判中据理力争，降低协议价格。

顺应潮流积极构建LNG全球资源池，增强资源的灵活配置能力。受乌克兰危机影响，全球天然气市场风险显著增加。建议打造LNG全球资源池，积极布局运、贸、用等环节，锻造一体化的LNG产业链，增强抵御市场风险的能力。

本文作者王震、孔盈皓、李梦祎均来自中国海油能源经济研究院

编辑：王升

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