债市日报：8月22日

新华财经北京8月22日电（王菁）债市周五（8月22日）震荡走弱，增值税调整后的长债新发定价略高，一级市场弱势情绪午后传导至二级市场，国债期货收盘全线下跌，银行间现券收益率午后多数小幅上行1BP左右；公开市场单日净投放1232亿元，短端资金利率延续回落。

机构认为，从金融数据显示“存款搬家”的信号来看，无论是从超额储蓄或存款到期的角度，预计或有5万亿元以上规模从存款流出，投资于“固收+”等资管产品。本轮资金波动除缴税外，股市火热带动的资产配置调整可能影响更大，在股市没有明显降温前，其牵动影响或仍存，还需央行公开市场灵活对冲。

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【行情跟踪】

国债期货收盘全线下跌，30年期主力合约跌0.12%报115.980，10年期主力合约跌0.18%报107.660，5年期主力合约跌0.07%报105.370，2年期主力合约跌0.01%报102.318。

银行间主要利率债午后也普遍走弱，30年期国债“25超长特别国债05”收益率上行0.6BP至2.08%，10年期国开债“25国开10”收益率上行1.75BP至1.875%，10年期国债“25附息国债11”收益率上行2BPs至1.782%，1年期农发债“25农发21”收益率上行0.25BP至1.5325%。

中证转债指数收盘上涨0.95%，报488.72点，创逾十年收盘新高，成交金额925.55亿元。东材转债、华懋转债、东时转债、伟测转债、东风转债涨幅居前，分别涨12.43%、11.19%、10.02%、8.59%、8.52%。中装转2、设研转债、宏辉转债、荣泰转债、海波转债跌幅居前，分别跌9.80%、6.66%、3.65%、3.15%、2.86%。

【海外债市】

北美市场方面，当地时间8月21日，美债收益率集体上涨，2年期美债收益率涨4.19BPs报3.781%，3年期美债收益率涨3.92BPs报3.736%，5年期美债收益率涨3.49BPs报3.841%，10年期美债收益率涨2.92BPs报4.316%，30年期美债收益率涨2.14BPs报4.908%。

亚洲市场方面，日债收益率全线延续走高，10年期日债收益率上行1.4BP至1.622%，3年期和5年期日债收益率上行1.1BP和1.3BP，报0.975%和1.163%，30年期日债收益率大涨4.1BPs至3.222%，逼近历史高位。

欧元区市场方面，10年期法债收益率涨4.9BPs报3.460%，德国10年期国债收益率涨3.9BPs报2.755%，意大利10年期国债收益率涨5.5BPs报3.578%，西班牙10年期国债收益率涨4.8BPs报3.342%。其他市场方面，10年期英债收益率涨5.7BPs报4.727%。

【一级市场】

财政部10年、30年期国债加权中标利率分别为1.83%、2.15%，全场倍数分别为2.58、2.89，边际倍数分别为1.67、2.59。

贵州省3期地方债中标结果显示，投标倍数均超24倍。10年期“25贵州债21”中标利率1.97%，全场倍数24.09，边际倍数1.44；30年期“25贵州债22”中标利率2.37%，全场倍数25.59，边际倍数61.46；30年期“25贵州债23”中标利率2.37%，全场倍数24.71，边际倍数5.84。

【资金面】

公开市场方面，央行公告称，8月22日以固定利率、数量招标方式开展了3612亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，投标量3612亿元，中标量3612亿元。数据显示，当日2380亿元逆回购到期，据此计算，单日净投放1232亿元。

资金面方面，Shibor短端品种集体下行。隔夜品种下行4.8BPs报1.418%；7天期下行3.2BPs报1.463%；14天期下行1.2BP报1.581%；1个月期下行0.3BP报1.53%。

【机构观点】

兴证固收：科创债指数成分券目前静态收益率已经偏低，并且信用利差也收窄较多，若是当作普通信用债来参与，确实性价比较低。若是第二批科创债ETF推进节奏与第一批类似，那么预计9月份有可能成立并上市。

中信证券：金融数据显示“存款搬家”的信号出现，背后可能是存款收益下滑和资本市场“赚钱效应”显现所致。这些资金的去向包括投资保险、理财以及直接进入股市，其中险资和理财对于权益资产的重视程度也在提升。

编辑：王柘

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