【读财报】主动权益基金半年考：超四成实现正收益 高“AI含量”产品收益率靠前 天天时讯

【资料图】

新华财经北京7月4日电（杜康 朴莲花） 2023年上半年，4000余只主动权益基金的平均收益率为-0.52%，小幅跑赢沪深300指数。超四成产品实现正收益，业绩分化较为显著。其中，诺德基金、东吴基金、银华基金等旗下产品收益率排名靠前。

回顾收益率超40%的基金持仓时，AI板块股票出现频率较高。相比之下，浮亏超20%的基金多重仓医药生物、电力设备等行业。摩根士丹利基金、华泰柏瑞基金旗下产品收益率相对靠后。“AI含量”的高低成为主动权益基金本次“期中考”的关键变量。

上半年超四成产品盈利 诺德、东吴、银华基金收益率靠前

数据显示，2023年以前成立并运作至今的主动权益基金（包括普通股票型、偏股混合型、灵活配置型、平衡混合型）共有4000余只（初始基金口径，下同），基金规模超过4.9万亿元。

2023年上半年，主动权益基金平均收益率为-0.52%，中位数为-1.23%。其中，超四成产品实现正收益，业绩首尾相差超过100个百分点。同期，沪深300指数下跌0.75%。

图1：2023年上半年收益率超40%的主动权益基金

分析发现，业绩相对靠前的多为信息数字、文体娱乐、人工智能相关的主题基金，且基金规模普遍不大。

诺德新生活A在2023年上半年实现75.07%的收益，跑赢基准超75个百分点。另外，东吴移动互联混合A、东吴新趋势价值线混合在同期实现超过65%的收益率，同类排名靠前。

17只产品回撤超20% 摩根士丹利、华泰柏瑞基金等跌幅居前

半数以上主动权益基金在2023年上半年单位净值下滑。其中，17只基金回撤幅度超过20%，基金类型多为沪港深类产品。

图2：2023年上半年收益率低于-20%的主动权益基金

具体来看，大摩沪港深精选混合A、华泰柏瑞远见智选混合A、华安沪港深优选混合等产品回撤幅度较大，同类排名靠后。

绩优基金“AI含量”高

通过梳理2023年上半年收益率超40%的20余只主动权益基金的前十大重仓股分析发现，申万一级行业分类中的计算机、电子、传媒行业股票占比高达85.91%。其中，寒武纪-U、金山办公、科大讯飞等AI产业链的热门股票被持仓较多。

图3：2023年上半年收益率超40%的主动权益基金持仓类型

伴随着ChatGPT、AIGC等概念的催化，2023年上半年AI板块股票走势较强，同时也带动了持有相关股票的基金的业绩。以中证人工智能产业指数（以下简称“人工智能指数”）为例，该指数在2023年上半年上涨35.02%，其成分股科大讯飞、中科曙光、寒武纪-U等股票年内涨幅均超过100%。

图4：2023年上半年收益率超40%主动权益基金重仓股（标红为人工智能指数成分股）

根据基金季报数据，22只收益率靠前的基金的前十大重仓中，人工智能指数成分股的出现频率较高，其他股票则多为TMT板块相关企业。

收益率较为靠前的东吴移动互联混合，其2023年一季度末重仓股中新增寒武纪-U、中际旭创、中科曙光、科大讯飞、天孚通信等股票。东吴移动互联混合A在一季度净值增长39.93%、二季度净值增长22.66%，基金的单位净值走势与人工智能指数的年内趋势相对同步。

图5：东吴移动互联混合A单位净值走势

该基金的基金经理刘元海在季报中提到：“年初我们判断2023年科技行业可能存在较大投资机会，AI人工智能有望驱动全球科技进入新一轮创新和应用周期，数字中国建设有望成为新时代中国经济增长和科技股行情新引擎。”

近日，人工智能板块出现调整，上述基金也大多面临净值回撤压力。

回撤较大产品受医药生物、电力设备等行业拖累

2023年上半年浮亏超20%主动权益基金的前十大重仓股中，医药生物行业股票比重最多，另外电力设备、食品饮料行业股票依次排后。

图6：2023年上半年浮亏超20%的主动权益基金持仓类型

其中，阳光电源被8只基金持有，被持仓比例较高，该股票在2023年上半年股价上涨4.54%。另外，港股药明生物、金斯瑞生物科技、康龙化成的出现频率较高，上半年股价跌幅均超过25%。

大摩沪港深精选混合A在2023年上半年浮亏超27%，同类排名靠后。该基金一季度末重仓股均为医药生物行业股票，其中康龙化成、奥浦迈、药明生物在二季度股价跌幅超过20%。

【读财报】是由新华财经与面包财经共同打造的一档以上市公司财报解读为主要内容的栏目，内容全面覆盖全球股市、汇市和债市等金融市场，提供权威、专业、全面的金融信息服务。新华财经是新华社承建的国家金融信息平台。

标签：